嗯，老師就是這道題的那個(gè)，第二個(gè)問(wèn)算可持續(xù)增長(zhǎng)率嗎？因?yàn)樗憧沙掷m(xù)增長(zhǎng)率，不有兩個(gè)算法嗎？一個(gè)是用期初股東權(quán)益去算，一個(gè)試用期沒(méi)過(guò)東權(quán)益去算嘛，然后這道題它第二問(wèn)，它就是已經(jīng)給出了，說(shuō)是既不增發(fā)新股也不回購(gòu)股票，然后我就算他的可持續(xù)增長(zhǎng)率，我就想試用期初股東權(quán)益去算，就適用本期的那個(gè)利潤(rùn)留存除以期初的股東權(quán)益。但是我算完之后，我發(fā)現(xiàn)就是跟答案不一樣，答案用的是期末股東權(quán)益去算的，就是用本年利潤(rùn)留存去除，以期期末的股東權(quán)益，權(quán)益減去本期的利潤(rùn)留存，然后兩個(gè)結(jié)果就不一樣了，然后我就不明白這道題為什么不能用第一種方法，期除股東權(quán)益去算。

老師期初股東權(quán)益就是用期末的1000減那個(gè)增加的60。然后用這個(gè)60就是利潤(rùn)嘛，那那個(gè)分母就是股東權(quán)益。再用這個(gè)60減七出的就是它的可持續(xù)增長(zhǎng)，率然后他又說(shuō)了，這個(gè)經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，那么就是我記得就是那個(gè)一大串兒七個(gè)相等。那這個(gè)60除以1000減60，應(yīng)該是股東權(quán)益增長(zhǎng)率吧。

這個(gè)我不明白，這三個(gè)指標(biāo)相等，尤其是它等于上一年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，它為什么不等于上年的實(shí)際增長(zhǎng)率呢？它不是經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策，也保持了上一年的狀態(tài)。沒(méi)有變嘛，那說(shuō)明上一年的實(shí)際的應(yīng)當(dāng)也是和下一年的相等的吧

像書上的第一點(diǎn)，如果某一年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，那么上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為什么不等于上年的實(shí)際增長(zhǎng)率呢？